關(guān)于我國(guó)注冊(cè)資本制度模式 ，有的學(xué)者認(rèn)為，外商投資企業(yè)注冊(cè)資本只要求股東“認(rèn)繳 ”，可以在企業(yè)成立后分期繳付 ，屬于授權(quán)資本制；有的學(xué)者認(rèn)為，2005 年修訂的《公司法》允許內(nèi)資有限公司注冊(cè)資本先到資 20%后分期繳付，屬于折衷授權(quán)資本制。筆者認(rèn)為，其實(shí)不然。理由：其一，盡管我國(guó)允許外商投資企業(yè)零實(shí)收資本即可設(shè)立，但股東仍應(yīng)按法定期限繳付出資，且以認(rèn)繳出資額為限承擔(dān)有限責(zé)任，并未授權(quán)董事會(huì)根據(jù)需要募集資本，也不以實(shí)繳出資額為限承擔(dān)有限責(zé)任；其二，修訂后的《公司法》雖將內(nèi)資有限公司注冊(cè)資本一次繳足改為分期繳納，但首期之余的注冊(cè)資本并未授權(quán)董事會(huì)在一定期限內(nèi)募集，未繳注冊(cè)資本的繳納仍然是股東的法定義務(wù)，股東以認(rèn)繳出資額為限承擔(dān)有限責(zé)任。為此，筆者認(rèn)為，我國(guó)現(xiàn)行的內(nèi)外資公司注冊(cè)資本制度既不是授權(quán)資本制，也不是折衷授權(quán)資本制度，實(shí)質(zhì)上是對(duì)原來(lái)嚴(yán)格的法定資本制的一種緩和與調(diào)整，只能是折衷的法定資本制。

我國(guó)上市公司信息存在選擇性披露現(xiàn)象

選擇性披露是指發(fā)生可能影響證券交易的重大變動(dòng)時(shí)，上市公司在向公眾披露之前首先選擇性地對(duì)一些證券分析師和機(jī)構(gòu)投資者披露該信息的行為。因?yàn)榕R時(shí)發(fā)生比較復(fù)雜的市場(chǎng)信息，非專(zhuān)業(yè)的普通投資者往往無(wú)法充分理解并做出適應(yīng)的投資決定。廣義上的選擇性披露包括披露內(nèi)容、時(shí)間以及對(duì)象上的選擇性，內(nèi)容以及時(shí)間上的選擇性也就體現(xiàn)為披露的不完整、不及時(shí)，這里所說(shuō)的選擇性披露是狹義上的，即對(duì)象上的選擇性，其實(shí)際上也違背了信息披露的公平性要求，從而引發(fā)一系列法律問(wèn)題。

在我國(guó)證券市場(chǎng)上，選擇性披露的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。但我國(guó)目前缺乏對(duì)上市公司選擇性披露行為的具體監(jiān)管措施。很多上市公司為片面做好關(guān)系管理工作，在接待機(jī)構(gòu)投資者來(lái)訪時(shí)，將一些重要或可能對(duì)股價(jià)造成影響的敏感性信息進(jìn)行披露，而中小投資者獲取公司信息的渠道除定期報(bào)告、臨時(shí)會(huì)報(bào)告等方式外，沒(méi)有其他選擇，因此選擇性披露在很大程度上造成了證券市場(chǎng)的不公平。